支撐本輪基本金屬強勁反彈得益于中國的大量進口，但是，面對中國天量進口長期難以持續的現實，巴克萊資認為，下半年，發達國家將從中國手中接過接力棒，其需求能否恢復將是決定基本金屬牛市在下半年能否得以繼續的重要因素。
今年以來，中國收儲和貿易商的龐大進口把基本金屬的價格從底部托起、推高。中國需求在吸收多余產量和限制交易所庫存方面起到了至關重要的作用。但是，隨著國內金屬消費淡季的到來，中國買家在目前高價位采購的逐漸意興闌珊，下半年中國的進口需求將顯著回落。
這種趨勢目前已經開始顯露苗頭。銅、鋁和鋅的滬倫價差進一步收窄，暗示出未來中國進口可能趨緩。同時，三大金屬的現貨升貼水也已經下滑，銅的現貨升水處于三個月以來的最低水平，鋁的現貨升水已經變成了平水，這顯示出現貨市場的緊張局面已經大大緩解。
巴克萊資本商品分析師Kevin Norrish在周三的日評中指出，在這種情況下，如果金屬價格想要在下半年仍舊維持目前的強勢，發達國家消費需求的顯著改善將是一個先決條件。
美國金屬服務中心協會（MSCI）本周發出的數據顯示，需求改善的一些條件正在形成。Norrish表示，從MSCI的數據可以看出，美國鋼鐵和鋁的庫存/船運量的比例已經從去年底、今年初的峰值回落，而且下降速度明顯。“這是補進存貨推動需求增加的先決條件，而這是推動中國強勁需求在今年形成的重要力量。”
MSCI的數據顯示，截至4月底，美國金屬服務中心的鋼鐵庫存為710萬噸，同比下降30%，和庫存最高的去年9月相比，美國鋼鐵和鋁的庫存分別下降了約40%和35%。Norrish認為，這些數據表明美國的去庫存化正在接近尾聲。
但是，庫存減少引起的船運量的下滑尚未顯示出扭轉的跡象，這意味著補進存貨何時開始還不明朗。
Norrish指出，隨著夏季的到來，加工業將進入一個幾個月的沉寂階段，但是，當加工業一旦啟動，便將帶動需求出現急漲，并且提升市場的信心和幾大基本金屬上漲的潛力。
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