由美國次貸危機引發的金融風暴使世界金融界出現強烈振蕩,并愈演愈烈,頗有橫掃全球的趨勢。在這個大背景下,鋁行業也沒能安全避險,并且很不幸地站在了金融風暴的“風口浪尖”上。庫存急劇增加、供需嚴重失衡、價格不斷下滑,使得鋁生產及加工企業舉步維艱。當前,怎樣解決鋁行業的生存發展問題已經迫在眉睫。
2008年10月28日,由中國
有色金屬工業協會鋁部組織召開的當前鋁行業的市場供求情況,以及企業利潤下降甚至虧損情況的分析座談會在北京召開。
在會上,中國有色
金屬工業協會副會長文獻軍對由美國次貸危機導致的全球性的金融危機給國內鋁行業帶來的不利影響做了深刻分析,并就在當前的形勢下國內的
鋁企業應該怎么做等問題與大家討論。中國有色金屬工業協會鋁部副主任郎大展在會上對當前的國內鋁行業的產能產量作了細致的通報。
鋁工業作為有色金屬工業的重要組成部分,在美國次貸危機發生以來,消費需求就一直下滑,而產能產量以及世界各個金屬交易所的庫存不斷增加。2008年以來,受世界性的金融危機以及國內因素的影響,國內庫存持續增加,鋁價格不斷下滑。但產量增幅有所回落。據鋁部通報的數據顯示,2008年1~9月份
電解鋁產量1014.02萬噸,同比增長10.47％,增幅比2007年回落26個百分點,且9月當月產量115.55萬噸,比8月當月減少1萬噸,出現負增長。預計后3個月產量將進一步減少,增長速度將明顯放慢;全年產量約為1370萬噸左右,與2007年相比,增幅為9.08％,增幅回落25.2個百分點;但產能仍然有較大幅度增長,預計可達1800萬噸左右,增幅16.8％。而就國內鋁企業的經營情況而言,1~9月份22戶重點電解鋁企業主營業務收入1639億元,比2007年同期增長5.57％。但利潤下滑。22戶企業盈虧相抵后,實現利潤138.63億元,同比下降37.66％,降幅比1~8月上升6.86個百分點。銷售利潤率為8.46％,同比下降40.95％。投資完成情況:1~9月鋁
冶煉(含
氧化鋁)投資完成310.2億元,比2007年增長44.82％。2008年1~9月新開工項目(含
氧化鋁)完成投資169.6億元,比2007年同期減少29.8％。進出口情況:1~9月非鍛軋鋁出口68.59萬噸,增長66.1％,其中非
鋁合金出口5.69萬噸,同比下降60.2％,鋁
合金出口62.9萬噸,增長132.8％;非鍛軋鋁進口19.7萬噸,同比下降3.1％,其中非鋁合金進口9.13萬噸,增長12.7％,即非合金鋁凈進口3.44萬噸,而鋁合金凈出口52.33萬噸。
鋁加工材出口150.5萬噸,同比增長4.46％,進口49.2萬噸,下降4.8％,鋁加工材凈出口101.3萬噸。成本及價格情況:2008年以來,電解鋁成本上升、價格下降明顯。進入9月份以后,由于氧化鋁價格下跌,原鋁生產成本有所下降,但仍大幅度低于企業成本。而且短期內庫存減少及價格反彈壓力仍然較大,供求嚴重失衡。所以,面對如此形勢,中國有色金屬工業協會鋁部邀請國內主要的鋁生產企業召開了此次座談會,旨在尋求一種解決當前問題的辦法。
美國次貸危機引發的全球性金融危機,在美國的強大救市政策面前并沒有放慢步調。歐洲也跟著進入了金融危機的風暴領域。冰島率先讓世人知道了國家也能破產。金融危機的風暴正在向經濟危機轉化。商品期貨市場正在被這樣的擔心引領市場人員進行操作。如今,所有商品的技術性支撐線基本無任何抵抗地被擊破。原油、金屬、貴金屬、農產品,無一例外地被急速估空。
期貨市場對于現貨商品的引領作用,似乎在提前表現,由金融危機向經濟危機的轉化只是時間而已。沒有期貨市場的品種現在看來應該是一種幸運,因為沒有被金融性的功能放大價格,才得以在背后以較慢的速度跟進。當然,期待在商品期貨大面積下跌的背景之下逆市上漲,幾乎也是不可能的事情。如同家里不開火做飯了,米再好也沒用。鋁產品在過去的時間里也曾經一度被認為是基本面較好的品種,但在金融風暴的影響下,也沒能“獨善其身”。
國內鋁的市場是全球鋁市的重要組成部分,國內鋁的消費與美國和歐洲的鋁消費構成了世界主要的鋁消費區域。在金融風暴襲擊了歐美地區之后,中國便不可推卸地成為了世界性的鋁生產消費的“最后陣地”。國內供需形勢失衡需求消費大幅下降
2008年下半年以來,受全球性金融風暴的影響,上海金屬交易所鋁期貨價格在振蕩中不斷下挫,趨勢愈演愈烈。而在2007年全球各國有色金屬的消費比重中,中國鋁消費占全球的消費比例達33％。西歐、美國和日本的消費量均不及中國。然而,西歐和美國的消費總量卻超過中國。因此,美國、歐洲和日本經濟放緩,尤其是美國、歐洲的房地產市場和汽車行業持續低迷,新屋開工面積不斷下降,使得美國、歐洲對中國以及其他的鋁供應地的需求顯著下降,鋁產品的需求將面臨更大的下滑風險。
就金融危機的發生而言,它將使鋁期貨、現貨價格面臨較大壓力。如1997年的東南亞金融危機使得鋁價格大幅下跌,跌幅曾一度高達36％,直到1999年6月才出現整體反彈。而此次金融風暴的規模已經遠遠大于1997年的東南亞金融危機,所以鋁行業、鋁價格的反彈絕對不是短期內能實現的。并且在
固定資產投資和下游行業均面臨下降壓力的情況下,電解鋁需求增速大幅放緩。在2008年下半年和2009年電解鋁需求增速將大幅回落的情況下,2008年和2009年的電解鋁需求預測增速分別為10％和8％,較之前的官方預測分別低了4個和5個百分點。
2008年1~9月,中國電解鋁的表觀消費量同比增長8％,增速放緩明顯。我們認為,電解鋁消費增速放緩的主要原因是房地產新開工面積和在建面積增速、汽車產量增速和
鋁制品出口增速下降所致。汽車方面,國內乘用車產量增速2008年開始放緩,1~9月產量同比僅增長11％,而2007年同期的產量增速為27％。更重要的是,從2008年開始,乘用車的主要增長車型從較高級車轉為較低級車,而高級乘用車的單車耗鋁量明顯高于低級乘用車,因此該結構性變化導致汽車板塊2008年對鋁的需求下降更快。隨著房地產投資增速的大幅放緩,固定資產投資增速也面臨著較大的下降壓力。這導致了中國電解鋁供應增長放緩,電解鋁廠主動減產將逐漸增多。2008年1~8月份,中國電解鋁產量為893萬噸,同比增長11％,而2007年同期增長34％,其原因除了自然災害外主要是價格大幅下跌使得很多電解廠出現虧損而主動減產。目前減產產能約為106萬噸,占全國總產能約7％。盡管中國電解鋁企業已經開始減產,但是我們認為,當前減產的幅度難以改變市場的供需失衡局面。只有出現國內電解鋁企業更多減產發生,市場庫存出現明顯下降,電解鋁價格才可能企穩反彈。我們預計,2008年中國電解鋁產量增速從2007年的34％下降至2008年的11％,2009年產量增速仍然維持在15％以上;另一方面,2008年以來,房地產、鋁制品凈出口和乘用車產量增速放緩明顯,使得電解鋁需求增速在2007年增長39％的基礎上,2008年需求增速將降至10％,2009年進一步下降至8％。因此,國內電解鋁市場將繼續呈現供應過剩的局面,且供需失衡較之前加劇。鋁價格短期或將反彈,但趨勢仍將下行
自“十一”長假結束后,3個月滬期鋁擊穿15000元/噸制造成本線之后,曾一度跌至13770元/噸的低位,創下2003年2月來的歷史最低點,現貨鋁價在此后的一段時間雖有所上漲,但仍然保持在13580~14300元/噸的低價區間內。而在減產、相關輔料降價的消息紛紛傳出后,仍有分析人士認為,雖然在急促下挫后鋁價在短期內擁有堅強的支撐,但鋁市頹勢不改,價格仍將繼續下行。形成這種趨勢的原因主要是:
鋁工業冶煉的相關輔料價格下調。國內部分電解鋁企業的附屬原料
氟化鋁的價格已出現深幅下調,每噸電解鋁耗氟化鋁25公斤。據統計數據顯示,最近的一次價格下調幅度達千元,近期國內市場干法氟化鋁主流成交價格在8600元/噸左右,濕法氟化鋁市場成交價格在8400元/噸左右。分析認為,鋁價低迷,氟化鋁價格下滑是必然,且價格仍將緩慢下滑。
此外,石油焦價格下調也是其中原因之一。石油焦是生產電解鋁碳素制品的主要原料,每生產1噸原鋁約消耗50公斤石油焦。而生產原料價格的下跌,對于電解鋁企業來說并非利好。隨著上游
鋁土礦企業和氧化鋁企業逐步調低產品售價,電解鋁企業制造成本的降低,將給電解鋁下跌進一步騰出空間。市場情緒悲觀國內企業商議對策
此次座談會得到了國內重要鋁加工企業的強烈響應,在會上,各個鋁企業面對當前鋁產品生產、銷售的形勢,暢所欲言。他們紛紛表示,鋁產品期貨、現貨交易的基本面與市場情緒都不容樂觀,作為鋁產品最大的消費商——房地產業與汽車行業如果出現生產銷售下滑40％的局面,鋁行業將因此而下滑20％,形勢非常嚴峻。
在如此形勢的壓迫下,鋁生產企業紛紛表示:鋁產品減產、停產勢在必行。而減產、停產的具體過程可以視情況的不同而不同,要么把高成本的產能關閉,要么實行各個企業之間同比例減產,以此來應對產能的不斷擴大及庫存增加。而且,針對如今的市場交易價格,企業還建議國家政策在合適的時候做一些調整,如可以采取國家收儲的形式緩解庫存,調整進出口政策,增加出口。
減產、停產、國家政策的適度調整,作為一個調控市場的短期行為是有效的,甚至是必須的,但絕不是解決鋁行業供需失衡的根本辦法。當今的鋁行業,不管是投資規模還是冶煉技術、行業準入標準,都不再是一個“高
門檻”,在金融風暴襲來之前,鋁行業如火如荼的時候,大量的社會閑散資金涌入鋁行業,這也是造成如今供需失衡的一個重要原因。所以加強鋁行業自身的自我約束,合理規劃,才是解決問題的根本之道。
中國有色金屬工業協會副會長文獻軍要求鋁企業要做好自身工作,首要任務是減產;加強行業自覺自律;緩建、停建立項項目;加強企業資金的控制力,避免企業間的“三角債”等,用以保證企業今后發展的現金流;開發新技術、改進工藝
設備,挖掘企業潛力降低成本。對此,他還對企業提出兩點建議:第一,鼓勵鋁企業在發展的過程中,建立鋁電聯營機制,節約電力成本;第二,淘汰落后產能,在這個過程中建立合理的淘汰退出機制。他還表示,有關部門會對國家收儲鋁產品、怎樣保持鋁行業信貸規模穩定等一系列問題進行調研,用各種措施幫助國內鋁企業渡過難關。
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